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  • 大立光.苹果下修财测、供应链传遭砍单 专家:避开4地雷股

    2020-05-22

    美国苹果公司罕见下修2019会计年度首季财测,加上欧系外资分析师今(2)天再加码表示,台湾苹果供应链与中国手机品牌供应链,在2018年12月双双遭进一步砍单,导致苹概股倒成一片,股王大立光陷入3000元保卫战、鸿海70元价位不保,台积电股价也一度创1个月来新低价。

    苹果股价昨日受财测下修冲击,盘后大跌11.92美元,跌幅达7.55%;而今天以苹果马首是瞻的苹概股当然也不免承压。更糟的是,除了苹果执行长库克提出示警以外,欧系外资今天加码分析,苹果与非苹阵营双双被砍单,预估今年第一季如果苹果新机款占比不到50%,苹果供应链下游零件厂营收最惨可能腰斩(季减4~5成)。

    儘管从去年下半年开始,市场就已经对今年上半年电子产业的惨淡表现有些心理準备,但在库克抛出震撼弹后,投资人信心还是难免再度受到冲击。就有法人提前预估,市场对苹概股已经相对偏低的预期,恐怕还要进一步下修,尤其像是大立光、可成、鸿準与软性印刷电路板等厂商,公司获利有超过50%靠智慧型手机,更是可能承受重大冲击。另外,像是台达电、美律、欣兴、景硕、晶技等个股,儘管曝险在智慧型手机的获利比例不到50%,但也有双位数的水準,因此也可能受影响。

    若以苹果手机2018年第4季的出货预估值来说,摩根士丹利证券已从去年11月预估的680万只下修到650万只,年减率达约25%。

    在种种不利苹概股表现的负面新闻冲击下,美系外资建议避开苹概股中的主要大咖,像是鸿海、可成、大立光与和硕,而根据今日收盘表现来看,被美系外资点名为地雷股的这4支股票,分别有1.71%、5.7%、0.98%、1.2%的跌幅。

    苹概股是否真遭砍单,有机会反应在几家主要供应链的2018年12月营收上,投资人不妨仔细观察,尤其是每个月固定在5日公布营收的大立光,到底会在市场上开第一枪,或是为市场注入一剂强心针,很快就会有结果,其中因为大立光主要获利来源就是智慧型手机,其动态更值得关注。

    事实上,大立光日前已经公告,将于1月10日举行法说会,届时法人们肯定会针对是否被砍单,以及大立光对未来产业的展望打破砂锅问到底。瑞信证券科技产业分析师陈柏龄在法说会前分析,大立光在手机镜头产业的领先地位仍无庸置疑,且预估今年下半年苹果iPhone手机就会推出三镜头的机款,于此同时,大立光也能吃到三星手机往多镜头机款迈进的订单。陈柏龄也预估,儘管初期三星仅会把非旗舰机的后镜头订单分给大立光,但到了2020年的3月之后,大立光就有机会打入三星旗舰机的后镜头市场。

    不过,上述都是长线上大立光营运的利多,短线来看,苹果与非苹阵营手机终端需求疲软是市场共识,大立光与其它苹概股都恐怕将因营运表现不如预期,影响到股价,投资人不可不慎。

    大立光苹果手机苹概预估镜头表现外资供应链市场


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